過去兩年，AI幾乎成為了資本市場(chǎng)的“頂流”。
但對(duì)許多投資者而言，參與其中卻充滿困惑：
一邊是巨頭爭(zhēng)相布局、產(chǎn)業(yè)熱火朝天；
而另一邊又是概念層出不窮、股價(jià)起起落落。
那么到底是“未來十年的機(jī)遇”，還是“又一場(chǎng)概念狂歡”？
其實(shí)要理解AI的真實(shí)進(jìn)展，我們不妨先把目光從“模型參數(shù)”轉(zhuǎn)向“產(chǎn)線數(shù)據(jù)”。
今天就跟著小編一起，去看看工廠車間里AI的“質(zhì)變”吧！
在制造“一線”，AI都干成了什么？
當(dāng)我們走進(jìn)中國各地的制造車間，一個(gè)趨勢(shì)正在日益清晰：“AI智造”不再只是演示文稿中的技術(shù)概念，而已經(jīng)逐步轉(zhuǎn)化為切實(shí)可用、真正好用、覆蓋生產(chǎn)關(guān)鍵的環(huán)節(jié)之一，并能帶來可量化效益的核心生產(chǎn)力。
具體來看，有三大“質(zhì)變”尤為突出：
1、具身智能的質(zhì)變
過去，工業(yè)機(jī)器人多被限制在固定工位，僅能執(zhí)行高度結(jié)構(gòu)化的簡單任務(wù)。而從去年開始，AI大模型賦予了機(jī)器人更強(qiáng)的環(huán)境感知與任務(wù)泛化能力，使其開始向可靈活部署、能自主適應(yīng)的“智能體”演進(jìn)。目前，這一轉(zhuǎn)變已在多個(gè)制造場(chǎng)景中落地驗(yàn)證。
具身智能在工業(yè)制造中的落地案例
資料參考：證券日?qǐng)?bào)《“點(diǎn)”上突破 “線”上貫通 “面”上蔓延 AI驅(qū)動(dòng)中國智造躍升》，2025.12.30；以上信息僅供參考，不代表任何投資建議，基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
2、能源管理的質(zhì)變
過去，工廠的能源管理多停留在月度賬單統(tǒng)計(jì)或較為粗放的總量控制。而從去年開始的關(guān)鍵變化在于，AI與數(shù)字技術(shù)的融合，使能耗和碳排放管理邁入了“實(shí)時(shí)化、精細(xì)化”的新階段，具體可精細(xì)到對(duì)“一度電、一升水”的實(shí)時(shí)追蹤與優(yōu)化。
典型案例如天津某“零碳工廠”，其構(gòu)建了3D可視化平臺(tái)，清晰呈現(xiàn)從電力消耗、用水量到原材料運(yùn)輸?shù)雀鳝h(huán)節(jié)的能耗與碳足跡，從而實(shí)現(xiàn)全流程精細(xì)化管控。通過5G、邊緣計(jì)算與AI的深度融合，顯著降低了能耗與碳排放。
3、生產(chǎn)決策的質(zhì)變
在傳統(tǒng)制造中，生產(chǎn)排程、工藝調(diào)優(yōu)與質(zhì)量控制高度依賴管理者和老師傅的長期經(jīng)驗(yàn)。但去年的另一個(gè)深刻變化在于，AI開始深度介入生產(chǎn)運(yùn)營的核心決策環(huán)節(jié)，將原本可能難以量化的“經(jīng)驗(yàn)直覺”，逐漸轉(zhuǎn)化為可迭代的數(shù)據(jù)模型與算法。
同樣舉例來看，在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的支持下，國內(nèi)某家電企業(yè)智能工廠已能高效處理個(gè)性化定制訂單。用戶下單后，訂單信息可直接同步至生產(chǎn)線，由AI系統(tǒng)實(shí)時(shí)解析需求，并自動(dòng)完成資源調(diào)度與排產(chǎn)優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)從設(shè)計(jì)、供應(yīng)鏈到生產(chǎn)、物流的全環(huán)節(jié)貫通，可支撐大規(guī)模個(gè)性化生產(chǎn)。
綜上，2025年中國智能制造的進(jìn)步，正體現(xiàn)在這些具體而細(xì)微的產(chǎn)業(yè)實(shí)踐中。AI已不再僅僅是輔助工具，而是深度融入制造全流程，成為同時(shí)提升效率與可持續(xù)性的核心生產(chǎn)力。這場(chǎng)由“規(guī)模紅利”向“智能紅利”的轉(zhuǎn)型，正在真實(shí)發(fā)生，并加速深化。
AI需求處于什么階段，有多大？
AI需求到底“實(shí)不實(shí)”？
基于機(jī)構(gòu)研究，對(duì)于AI需求這個(gè)問題，我們不妨可從兩個(gè)維度來進(jìn)行觀察：一是內(nèi)生降本增效帶來的存量超額收益，二是外延創(chuàng)新應(yīng)用所孕育的未來增量空間。目前，前者已進(jìn)入兌現(xiàn)期，而后者則是決定AI能否實(shí)現(xiàn)規(guī)模化擴(kuò)張的關(guān)鍵之一。
首先，在內(nèi)生降本增效方面，AI應(yīng)用已經(jīng)開始帶來較明顯的成本節(jié)省。
麥肯錫發(fā)布的《2025年AI應(yīng)用現(xiàn)狀調(diào)研》顯示，全球78%的組織已在日常運(yùn)營中使用某種AI工具，其中85%已將AI Agent集成到至少一項(xiàng)工作流程中。而根據(jù)已部署AI企業(yè)的反饋，使用AI平均可降低成本9%至11%。
數(shù)據(jù)來源：麥肯錫；資料參考：中金公司《AI“泡沫”走到哪一步了？》，2025.11.25；以上信息僅供參考，不代表任何投資建議，基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
這一降幅意味著，AI在企業(yè)運(yùn)營中的價(jià)值已不再停留在理論層面，而是轉(zhuǎn)化為可量化的經(jīng)濟(jì)效益。如果僅粗略地從標(biāo)普500的維度來看，其銷售、一般及行政費(fèi)用（SG&A）總額約為3萬億美元。若按10%的平均降幅估算，AI每年可幫助這些企業(yè)節(jié)省約3000億美元。
與此同時(shí)，AI對(duì)生產(chǎn)效率的拉動(dòng)效應(yīng)也正在加速顯現(xiàn)。自2023年以來，美國非農(nóng)商業(yè)部門的勞動(dòng)生產(chǎn)率已累計(jì)提升5.6%，不僅增速快于1995-2000年互聯(lián)網(wǎng)革命高峰期，其累計(jì)提升幅度也已接近1997年底的歷史高點(diǎn)。這表明，AI正在逐步推動(dòng)新一輪生產(chǎn)力躍升，且節(jié)奏可能也比上一輪技術(shù)革命更快。
美國非農(nóng)商業(yè)部門的勞動(dòng)生產(chǎn)率變化
數(shù)據(jù)來源：Haver；資料參考：中金公司《AI“泡沫”走到哪一步了？》，2025.11.25；以上信息僅供參考，不代表任何投資建議，基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
其次，外延需求方面，生成式AI普及率較高，但跨行業(yè)滲透可能仍處于早期。
如果說內(nèi)生需求是AI的“基本盤”，那么外延創(chuàng)新需求——即通過新場(chǎng)景、新產(chǎn)品創(chuàng)造全新市場(chǎng)，或才是決定其長期天花板的關(guān)鍵。
新技術(shù)能否轉(zhuǎn)化為廣泛需求，很大程度上取決于其普及速度與深度。生成式AI在這方面表現(xiàn)較為突出：自ChatGPT發(fā)布以來，其全球普及率已迅速攀升至79%，遠(yuǎn)快于個(gè)人電腦（耗時(shí)22年）和互聯(lián)網(wǎng)（耗時(shí)12年）達(dá)到同等水平所需的時(shí)間。這說明AI已具備廣泛的用戶認(rèn)知和“群眾基礎(chǔ)”，也為后續(xù)突破創(chuàng)造了一定的條件。
生成式AI技術(shù)普及率已經(jīng)升至79%
資料來源：麥肯錫，Our World in Data，資料參考：中金公司《AI“泡沫”走到哪一步了？》，2025.11.25；以上信息僅供參考，不代表任何投資建議，基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
不過，當(dāng)前AI的應(yīng)用仍高度集中在科技及相關(guān)專業(yè)領(lǐng)域。數(shù)據(jù)顯示，除信息技術(shù)行業(yè)外（29%），專業(yè)技術(shù)服務(wù)（24%）和企業(yè)管理（21%）是AI采用率較高的行業(yè)，而住宿餐飲、運(yùn)輸倉儲(chǔ)等傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)的使用率尚不足1%。
值得期待的是，在未來6個(gè)月的預(yù)期調(diào)查中，幾乎所有行業(yè)的AI使用意愿都在上升。其中，金融保險(xiǎn)（+8.2ppt）、專業(yè)技術(shù)服務(wù)（+7.0ppt）、房地產(chǎn)（+5.8ppt）和醫(yī)療社服（+4.2ppt）的預(yù)期增幅較為顯著。下一步的關(guān)鍵，可能在于AI能否真正深入非科技領(lǐng)域的行業(yè)，實(shí)現(xiàn)從“技術(shù)可用”到“業(yè)務(wù)必需”的跨越。
數(shù)據(jù)來源：Haver；資料參考：中金公司《AI“泡沫”走到哪一步了？》，2025.11.25；以上信息僅供參考，不代表任何投資建議，基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
綜合來看，AI的內(nèi)生需求已經(jīng)逐步落地并產(chǎn)生實(shí)質(zhì)效益，成為企業(yè)降本增效的重要工具之一；而外延需求雖具潛力，但可能仍處于早期滲透階段，尚未形成大規(guī)模新增市場(chǎng)。所以，AI在未來能否突破當(dāng)前的估值與增長瓶頸，很大程度上也取決于外延應(yīng)用場(chǎng)景能否實(shí)現(xiàn)真正的“爆款”級(jí)突破。
2026年，如何把握AI的“質(zhì)變”？
看到當(dāng)前，可能已經(jīng)有不少伙伴讀懂了AI的現(xiàn)狀，那么一個(gè)更為現(xiàn)實(shí)的問題又出現(xiàn)了：2026年，我們?cè)撊绾巫プI“質(zhì)變”的機(jī)會(huì)？小編認(rèn)為，以下三個(gè)維度，或可為投資者提供一條相對(duì)清晰的參考路徑。
第一，從企業(yè)端看，AI的商業(yè)價(jià)值已逐漸進(jìn)入兌現(xiàn)期。或許我們應(yīng)該意識(shí)到：AI投資不再只是概念炒作，“盈利驗(yàn)證”正逐漸成為衡量其價(jià)值的新標(biāo)尺。
從全球及中國頭部企業(yè)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)來看，AI正從前期的技術(shù)投入和戰(zhàn)略布局階段，逐步進(jìn)入規(guī)模化營收兌現(xiàn)期，且增長仍在提速。在美國市場(chǎng)，“美股七姐妹”的整體營收增速自2023年三季度起持續(xù)回升，至2025年四季度達(dá)到14.5%；市場(chǎng)預(yù)期2026年一季度有望進(jìn)一步上行至17%，盡管二季度或略有回落至15%～16%，但可能仍將維持在較高水平。
“美股七姐妹”過去12個(gè)月營收增速
數(shù)據(jù)來源：FactSet；資料參考：中金公司《AI“泡沫”走到哪一步了？》，2025.11.25；以上信息僅供參考，不代表任何投資建議，基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
在中國市場(chǎng)，兩大互聯(lián)網(wǎng)巨頭的財(cái)報(bào)也印證了AI的商業(yè)轉(zhuǎn)化能力：
一方面，兩大互聯(lián)網(wǎng)巨頭的營收、利潤增長較為強(qiáng)勁。截至2025年9月30日的最新財(cái)報(bào)顯示，國內(nèi)某互聯(lián)網(wǎng)巨頭實(shí)現(xiàn)收入2477.95億元，剔除已出售業(yè)務(wù)影響后同比增長15%，超出市場(chǎng)預(yù)期；另一互聯(lián)網(wǎng)巨頭實(shí)現(xiàn)營收1928.7億元、經(jīng)營利潤725.7億元，同比分別增長15%和18%。【1】
另一方面，AI已深度融入核心業(yè)務(wù)體系。國內(nèi)某互聯(lián)網(wǎng)巨頭的云業(yè)務(wù)季度收入同比增長34%，創(chuàng)歷史新高，AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)第九個(gè)季度實(shí)現(xiàn)三位數(shù)增長；另一互聯(lián)網(wǎng)巨頭的增值服務(wù)、游戲、營銷服務(wù)、金融科技及企業(yè)服務(wù)等主要板塊，也均在AI技術(shù)賦能下實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)收入增長。【2】
上述數(shù)據(jù)表明，AI已從企業(yè)的“成本中心”逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)椤霸鲩L引擎”，成為驅(qū)動(dòng)營收與效率提升的核心動(dòng)力之一。對(duì)投資者而言，這意味著在評(píng)估AI相關(guān)資產(chǎn)時(shí)，實(shí)際營收貢獻(xiàn)、利潤轉(zhuǎn)化效率以及與核心業(yè)務(wù)的協(xié)同程度等等，正變得越來越重要。
第二，從增長空間看，工業(yè)AI或正在成為增長的新引擎，未來市場(chǎng)擴(kuò)容的確定性相對(duì)較高，AI產(chǎn)業(yè)可能遠(yuǎn)未到“天花板”。
如果說消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)是AI商業(yè)化的第一戰(zhàn)場(chǎng)，那么以智能制造為核心的工業(yè)AI，則可能正在成為驅(qū)動(dòng)AI增長的另一大引擎。
根據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告，近五年來，全球工業(yè)AI市場(chǎng)高速增長，2024年規(guī)模已達(dá)約3620億元，過去四年（2020-2024年）復(fù)合增長率高達(dá)33.6%；其中汽車制造、半導(dǎo)體和3C電子三大領(lǐng)域構(gòu)成核心支柱。僅汽車制造一項(xiàng)，2024年市場(chǎng)規(guī)模就達(dá)1763億元，占全行業(yè)的近一半。
尤為值得注意的是，中國作為全球制造業(yè)中心，2024年的工業(yè)AI市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)1419億元，占全球近40%，過去四年（2020-2024年）復(fù)合增長率達(dá)38.0%，顯著高于全球的33.6%。
展望未來，這一趨勢(shì)有望得以延續(xù)。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2025-2030年全球工業(yè)AI市場(chǎng)年復(fù)合增長率或?qū)⒈３衷?3.6%的高位。具體看中國市場(chǎng)，其規(guī)模有望從1870億元擴(kuò)張至6329億元，年復(fù)合增長率達(dá)28.3%；其中汽車制造（31.3%）、半導(dǎo)體（31.5%）等高端制造領(lǐng)域的AI滲透率仍有望快速提升。
全球/中國工業(yè)AI市場(chǎng)規(guī)模年復(fù)合增長率
資料來源：灼識(shí)咨詢；資料參考：銀河證券《工業(yè)軟件領(lǐng)軍者，“軍工+制造”AI雙輪驅(qū)動(dòng)》，2025.12.29；以上信息僅供參考，不代表任何投資建議，基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
第三，從投資結(jié)構(gòu)看，機(jī)構(gòu)強(qiáng)調(diào)，市場(chǎng)或?qū)⒆呦蚍只?/FONT>“商業(yè)閉環(huán)能力”與“長期視角”缺一不可。
盡管AI技術(shù)仍在釋放生產(chǎn)力紅利、應(yīng)用場(chǎng)景持續(xù)拓展，但投資機(jī)會(huì)可能已不再“普惠”。機(jī)構(gòu)表示，從生產(chǎn)率的提升、應(yīng)用范圍的擴(kuò)大都可以看出AI或技術(shù)仍蘊(yùn)含潛能，短期二級(jí)市場(chǎng)的波動(dòng)并不影響實(shí)體產(chǎn)業(yè)的投資價(jià)值，但結(jié)構(gòu)可能會(huì)走向分化，在這個(gè)過程中，龍頭間也將出現(xiàn)差異化表現(xiàn)，那些能夠?qū)㈩I(lǐng)先模型與多元業(yè)務(wù)場(chǎng)景深度結(jié)合、形成可規(guī)模化商業(yè)閉環(huán)的企業(yè)，相對(duì)更有機(jī)會(huì)受益【3】。
對(duì)此，諾德新生活混合的基金經(jīng)理周建勝也進(jìn)一步指出，人工智能產(chǎn)業(yè)有望繼續(xù)成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)之一。當(dāng)前AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)往往基于長周期產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，因此不宜過早對(duì)其短期波動(dòng)下定論，而應(yīng)給予行業(yè)充分的發(fā)展耐心與創(chuàng)新容錯(cuò)空間，以更長期的視角審視其演進(jìn)路徑與投資價(jià)值。【4】
當(dāng)然，這一理念也體現(xiàn)在其基金管理的實(shí)際運(yùn)作中。截至2025年三季度末，諾德新生活A(yù)（006887）過去一年累計(jì)收益率達(dá)109.75%，跑贏同期業(yè)績比較基準(zhǔn)（9.72%）【5】。3季報(bào)報(bào)告期內(nèi)，該基金努力把握全球產(chǎn)業(yè)鏈中具備突出競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，并依據(jù)產(chǎn)業(yè)演進(jìn)脈絡(luò)動(dòng)態(tài)調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)，深耕 AI產(chǎn)業(yè)：
一方面，關(guān)注AI算力核心環(huán)節(jié)
深耕中國廠商優(yōu)勢(shì)相對(duì)顯著的光模塊、印刷電路板（PCB）等領(lǐng)域；
另一方面，力爭(zhēng)把握技術(shù)代際機(jī)遇
緊抓AI產(chǎn)業(yè)爆發(fā)催生的各種新技術(shù)、新材料、新設(shè)備等新投資機(jī)會(huì)，并動(dòng)態(tài)優(yōu)化組合。
而對(duì)于未來的方向，基金經(jīng)理周建勝表示，會(huì)持續(xù)挖掘新材料、新技術(shù)、新產(chǎn)品的潛在機(jī)遇，在估值中力爭(zhēng)兼顧當(dāng)前業(yè)績確定性與未來發(fā)展空間，動(dòng)態(tài)校準(zhǔn)策略，積極把握時(shí)代機(jī)遇。所以，如果大伙希望借道布局以AI為代表的科技成長方向，可結(jié)合自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力考慮關(guān)注諾德新生活混合基金（A類：006887，C類：006888）。
小結(jié)：2026年的AI投資，既需要火眼金睛識(shí)別“真閉環(huán)”，也需要定力堅(jiān)守長期主義。唯有如此，才有可能在AI質(zhì)變浪潮中抓住真正具備長期潛力的核心資產(chǎn)。而對(duì)于既希望系統(tǒng)性參與AI產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)、又難以自行甄別細(xì)分賽道與個(gè)股的投資者而言，借助專業(yè)主動(dòng)管理基金的力量，也或是一條兼顧效率與風(fēng)險(xiǎn)控制的可行選項(xiàng)之一。
【1】上海證券報(bào)《阿里戰(zhàn)略投入見效 AI+云收入強(qiáng)勁增長34%》，2025.11.25；央廣網(wǎng)《騰訊Q3業(yè)績亮眼：AI轉(zhuǎn)化提速，核心主業(yè)收入雙位數(shù)增長》，2025.11.14；以上信息僅供參考，不代表任何投資建議，基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
【2】上海證券報(bào)《阿里戰(zhàn)略投入見效 AI+云收入強(qiáng)勁增長34%》，2025.11.25；新浪財(cái)經(jīng)《騰訊Q3大賺725.7億，互聯(lián)網(wǎng)與AI迎高光時(shí)刻》，2025.11.21；以上信息僅供參考，不代表任何投資建議，基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
【3】中金公司《AI“泡沫”走到哪一步了？》，2025.11.25；以上信息僅供參考，不代表任何投資建議，基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
【4】注：基金管理人對(duì)提及的板塊/行業(yè)不做任何推薦,不代表任何投資建議或推介，亦不代表基金持倉信息、未來投資板塊和交易方向。以上僅為基金經(jīng)理關(guān)注方向，不代表基金投資運(yùn)作實(shí)際。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
【5】注：諾德新生活業(yè)績數(shù)據(jù)來源于諾德新生活2025年3季度報(bào)告，時(shí)間截至2025年9月30日。基金管理人對(duì)提及的板塊/行業(yè)不做任何推薦,不代表任何投資建議或推介,亦不代表基金持倉信息、未來投資板塊和交易方向。諾德新生活A(yù)類份額、C類份額成立于2019年3月28日，目前由基金經(jīng)理周建勝管理，任職日期為2022年7月14日至今。根據(jù)該產(chǎn)品2019年年報(bào)顯示，A類份額當(dāng)年的凈值增長率和同期業(yè)績比較基準(zhǔn)分別為10.32%/6.32%。根據(jù)該產(chǎn)品2024年至2020年年報(bào)顯示，A類份額當(dāng)年的凈值增長率和同期業(yè)績比較基準(zhǔn)分別為：27.42%/11.50%、-6.51%/-6.17%、-30.91%/-13.11%、-8.44%/-1.88%、29.26%/16.22%。根據(jù)該產(chǎn)品2025年3季度報(bào)告顯示，該產(chǎn)品A類份額過去一年凈值增長率和同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：109.75%/9.72%。根據(jù)該產(chǎn)品2019年年報(bào)顯示，C類份額當(dāng)年的凈值增長率和同期業(yè)績比較基準(zhǔn)分別為10.32%/6.32%。根據(jù)該產(chǎn)品2024年至2020年年報(bào)顯示，C類份額當(dāng)年的凈值增長率和同期業(yè)績比較基準(zhǔn)分別為：27.30%/11.50%、-6.56%/-6.17%、-30.91%/-13.11%、-8.44%/-1.88%、29.26%/16.22%。據(jù)該產(chǎn)品2025年3季度報(bào)告顯示，該產(chǎn)品C類份額過去一年凈值增長率和同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：109.52%/9.72%。業(yè)績比較基準(zhǔn)：60%×滬深 300 指數(shù)收益率+40%×中國債券總指數(shù)收益率。
周建勝目前在管的另外一只產(chǎn)品諾德興新趨勢(shì)混合，產(chǎn)品成立于2022年12月20日。根據(jù)該產(chǎn)品2024年至2023年年報(bào)顯示，A類份額當(dāng)年的凈值增長率和同期業(yè)績比較基準(zhǔn)分別為：0.68%/13.54%，-19.51%/-8.86%，根據(jù)該產(chǎn)品2025年度3季度報(bào)告顯示，該產(chǎn)品A類份額過去一年凈值增長率和同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：23.45%/13.95%。根據(jù)該產(chǎn)品2024年至2023年年報(bào)顯示，C類份額當(dāng)年的凈值增長率和同期業(yè)績比較基準(zhǔn)分別為：0.08%/13.54%，-20.01%/-8.86%，根據(jù)該產(chǎn)品2025年度3季度報(bào)告顯示，該產(chǎn)品C類份額過去一年凈值增長率和同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：22.71%/13.95%。業(yè)績比較基準(zhǔn)：滬深 300 指數(shù)收益率*70%+中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率 *20%+恒生指數(shù)收益率*10%
風(fēng)險(xiǎn)提示
基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金業(yè)績并不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。本產(chǎn)品投資于證券市場(chǎng)，投資者在投資本產(chǎn)品前，需充分了解本產(chǎn)品的產(chǎn)品特性，并承擔(dān)產(chǎn)品投資中出現(xiàn)的各類風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)投資者于投資前認(rèn)真閱讀相關(guān)基金的《基金合同》、《招募說明書》和《基金產(chǎn)品資料概要》，務(wù)必根據(jù)自己的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。諾德基金對(duì)文中觀點(diǎn)的準(zhǔn)確性和完整性均不作任何保證，信息或所表達(dá)的意見并不構(gòu)成所表述證券、類別的投資建議，諾德基金也不承擔(dān)投資者因使用本報(bào)告而產(chǎn)生的任何責(zé)任。敬請(qǐng)投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。
